코스피·코스닥 사상 최고치 돌파, AI·외국인 자금·정책 개혁이 이끈 뉴노멀

 

안녕하세요, JS입니다.

2025년 9월, 코스피가 전 거래일 대비 29.67포인트(0.9%) 오른 3344.20에 마감하며 연일 사상 최고치 경신, 코스닥 역시 연중 25%가 넘는 상승률로 한국 증시에 새로운 역사가 쓰이고 있습니다.

올해 한국 증시의 급등과 개혁 이슈는 단순히 유동성 장세를 넘어서, AI 산업 수혜주, 외국인 자금 흐름, 대주주 양도소득세 기준 변화, 그리고 글로벌 투자환경 전환 등 구조적 트렌드가 힘을 보태고 있습니다.

본 글에서는 실시간 국내외 뉴스와 최신 데이터, 외국인 투자 동향, 소재주·AI 테마주·양도세 정책 변화 등 한국 증시의 핵심 이슈를 정리합니다.

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[주요 내용 요약]

• 코스피/코스닥 사상 최고치: 2025년 9월 코스피 3344.20, 코스닥 851.84까지 기록
• AI 산업·반도체, 외국인 자금 순매수, 양도소득세 기준 완화가 상승 견인
• AI·반도체·소재주, 기관·외국인 중심 강세 – 에프에스티, 경인양행 등 주요 수혜주 부상
• 삼성전자·SK하이닉스 협력 소재주(에프에스티, 원익IPS, 솔브레인, 엑시콘, 동진쎄미켐 등) 상승
• 정책 개혁: 대주주 양도세 50억 기준, 유동성 확대와 시장 신뢰 상승 견인
• 코스닥은 대형주 부족·주도주 이탈로 상대적 부진, 벤처·혁신기업 필요성 대두

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1. 사상 최고치 돌파 – 2025 한국 증시의 구조적 변화

2025년 9월, 코스피는 4년 2개월 만에 3300선을 돌파하며 연일 사상 최고치 기록을 경신했습니다.
지수 급등의 배경에는 2조 원 넘는 외국인·기관 자금 유입, AI·반도체 업종의 글로벌 동반 강세, 그리고 대주주 양도소득세 기준 완화에 대한 투자심리 개선이 있었습니다.
한국 증시는 1980년 기준점 이후, 올해처럼 빠른 상승과 유동성의 쏠림이 동시에 나타난 적이 드뭅니다.
AI·클라우드, 미국 나스닥 등 글로벌 투자 트렌드가 한국 증시로 확장되는 ‘뉴노멀’ 시대가 본격화되었습니다.

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2. AI·반도체 수혜주 – 외국인 자금과 테마 투자

미국 엔비디아, TSMC, 삼성전자, SK하이닉스 등 글로벌 AI 반도체 대장주들이 신기록 행진을 이어가면서, 한국 증시에서는 관련 소재주·장비주·테마주가 폭발적으로 상승 중입니다.
대표적인 AI 수혜주 목록에는

• 에프에스티: 반도체 첨단 부품, SK하이닉스·삼성전자 협력사
• 경인양행: 고순도 화학 소재, D램·HBM4·EUV 관련 소재주
• 원익IPS: 6세대 D램 핵심 장비 공급
• 솔브레인: 특수가스·세정액, 화학 소재주
• 엑시콘: SSD·D램 테스터, 삼성전자 장기 협력
• 동진쎄미켐, 한미반도체, 지오엘리먼트, 주성엔지니어링 등 소재·장비주
  가 주요 종목으로 꼽힙니다.

기관·외국인은 실적 개선·기술 성장성·글로벌 협력사 중심으로 매수세를 집중하고, 개인 투자자는 차익실현에 나서는 주도권 변화도 두드러집니다.

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3. 외국인 자금 유입과 양도세 개혁 – 시장 안정과 신뢰 상승

올해 증시 상승을 견인한 또 하나의 변수는 대주주 양도소득세 기준 완화(50억 원)입니다.
2025년 6월, 정부는 대주주 양도세 기준 강화 정책(10억 원 → 50억 원) 철회, 기존 50억 원 유지를 확정하며 “시장 유동성이 확대되고, 연말 큰손 자금 매도세가 줄어든다”고 공식 발표했습니다.
이후 외국인·기관 중심 자금이 장기 유입되며, 코리아 디스카운트(저평가) 해소, 자산 재평가, 투자심리 호전 등 효과로 이어졌습니다.

특히 대형주·우량주, PBR(주가순자산비율) 낮은 자산주·성장주가 재평가되면서 코스피·코스닥 동반 강세를 이끌었습니다.

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4. 코스닥 부진과 개혁 이슈 – 벤처·혁신기업 절실

코스피가 반도체·AI·금융·증권 등 대형주를 중심으로 활황을 보인 것에 비해, 코스닥은 대형주 부족·주도주 이탈, 성장주 이슈 부재, 대형주 코스피 이전상장 등 악재로 상대적 약세를 보이고 있습니다.
전체적으로는 올해 1월~9월 기준 25% 상승률을 기록했으나, 대형주 중심 자금 쏠림과 벤처·혁신기업 부족 현상이 장기적 성장의 걸림돌로 지적됩니다.

코스닥의 ‘K-나스닥’ 실현, 벤처·스타트업 발전을 위한 제도 개혁, 혁신기업 지원·상장 활성화 필요성이 투자·기관·정부 모두에서 공통 이슈로 떠오르고 있습니다.

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5. 시사점과 향후 투자 전략 – 2025 증시의 뉴노멀

코스피·코스닥 사상 최고치 경신은 AI·반도체 테마, 외국인 자금, 정책 개혁, 시장 유동성, 글로벌 투자 확대 등이 복합적으로 이끈 구조적 변화입니다.
아직까지 기업 실적·글로벌 경기 변수 등 리스크는 남아 있으나,

• 실적 개선·성장성 중심
• 수출·반도체·테크·AI 관련 기업
• 소재·장비·테마주 바구니 투자
• PBR·PER 낮은 우량주 장기 보유 전략이 유효하다는 평가입니다.

또한, 대주주 양도세·규제 완화 등 정책 개혁은 장기 시장 안정 기반이 될 전망입니다.

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2025년 한국 증시의 사상 최고치 돌파는 AI·반도체 중심 글로벌 트렌드, 외국인 자금 유입, 정책 개혁 등 복합 동인이 만든 결과입니다.
이제 코스피·코스닥의 뉴노멀 시대, 투자자들은 혁신 테마와 성장주, 정책·제도 변화에 유연하게 대응하며 중장기 기회를 선점해야 할 때입니다.

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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